黄金期货引入做市商制度效果初显

摘要:   
黄金期货是黄金市场的重要组成局部,具有套期保值、价钱发现等重要功用,在效劳实体经济和现货产业方面发挥着重要作用。期货日报记者近日从上期所和中国黄金协会于广州举行的“2018黄金期货套期保值与风险管理培训班(南方专场)”上理解到,黄金期货引入做市商制度效果初步显现,1904合约买卖价差显著收窄,成交和持仓增加明显。

黄金期货引入做市商制度效果初显
据引见,上期所黄金期货自2008年上市以来,相关机构和投资者参与积极,买卖量稳步攀升,从当年的0.78万吨(双边,下同)增至2016年的6.95万吨,目前的买卖量位居全球同类种类第二位。

“这一成果的获得不只反映了市场对黄金期货的认同,也与黄金期货买卖规则的不时完善和市场功用的有效发挥有很大关系。”中国黄金协会副秘书长朗秋美在培训班上说,纯熟运用黄金期货工具,能协助企业锁定本钱和利润预期,转移价钱动摇风险,完成稳健运营。同时,随着产业参与度不时进步,黄金期货价钱将更真实地反映黄金产业供需状况,进而指导相关企业消费运营。

但是,近些年来黄金期货活泼合约集中在6月和12月合约、临近交割月份合约不活泼的现象,没有得到明显改善。

“在这样的状况下,黄金企业在停止套期保值操作时,会面临较高的活动性风险和买卖本钱,特别是产业链上下游企业,直接应用期货价钱停止基差贸易会存在较大障碍。”一位行业专家说。

为促进黄金期货合约连续活泼,今年10月底,上期所在黄金期货上启动做市业务。一个月来,黄金期货1904合约买卖价差显著收窄,成交和持仓增加明显。

“经过做市商提供合理报价,可以为不同类型的市场参与者提供有效的买卖时机,提升黄金期货标的合约的活泼度和活泼合约的连续性。”有行业人士表示。

在上述行业专家看来,做市商制度的引入,将大幅改善黄金期货市场的活动性,使期货的价钱发现功用得到有效发挥,提升黄金现货企业的套期保值效率。

不只如此,引入做市商还有助于遏制市场过度投机。一家产业类黄金期货做市商相关担任人向记者表示,引入产业背景的做市商可以有效补偿机构做市商的缺乏。一方面,产业做市商可以将黄金现货市场的实践状况经过报价反映到场内市场;另一方面,做市商经过场内、场外市场对冲风险,有助于加强现货市场、场外市场和场内市场之间的联动性。

“黄金期货引入做市商后,将提供更多层次的买卖效劳,进而完善和优化黄金期货市场投资者构造,提升我国黄金价钱的国际影响力。”前述行业专家如是说。

上期所相关人士表示,希望相关企业和机构给予关注并积极参与黄金期货相应月份合约的套期保值申请。下一步,上期所将继续增强市场调研和产业客户培训工作,进一步完善黄金期货买卖规则,优化投资者构造,推进黄金期货合约连续活泼,拓展期市效劳实体经济的广度和深度。
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